10月31日下午，TCL中環(huán)(002129.SZ)在其官方公眾號(hào)公布最新單晶硅片價(jià)格，公司硅片價(jià)格迎來全線下調(diào)。據(jù)了解，這是時(shí)隔10個(gè)月以來，TCL中環(huán)首次下調(diào)硅片價(jià)格，前次價(jià)格下調(diào)時(shí)間為2021年12月30日。業(yè)內(nèi)專家表示，硅料價(jià)格下降的具體時(shí)間點(diǎn)還不確定，但下降趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。前一階段是電池、組件企業(yè)比較困難的時(shí)期，目前最困難階段已過去，電池、組件企業(yè)盈利將進(jìn)入上行通道。國(guó)聯(lián)證券指出，組件、輔材等有望持續(xù)受益于硅料價(jià)格拐點(diǎn)。

其中，150μm厚度中，P型218.2尺寸硅片每片報(bào)價(jià)10.51元，較上次下調(diào)0.35元;210、182尺寸每片報(bào)價(jià)分別為9.73元、7.38元，較9月8日?qǐng)?bào)價(jià)分別下調(diào)0.33元和0.24元。

TCL中環(huán)方面負(fù)責(zé)人表示：“四季度是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)光伏裝機(jī)旺季，大多數(shù)國(guó)內(nèi)大型地面電站將在四季度全面開工。地面電站對(duì)于整個(gè)終端產(chǎn)品的價(jià)格還是比較敏感的，我們也是基于產(chǎn)業(yè)鏈友好的角度，通過(降價(jià))向上游讓利可以保證下游的需求，使整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈向好的方向發(fā)展。”

同時(shí)，TCL中環(huán)方面表示，進(jìn)入10月份，TCL中環(huán)的開工率有了明顯上升，通過產(chǎn)能提升調(diào)節(jié)了降價(jià)帶來的利潤(rùn)下調(diào)。下調(diào)硅片價(jià)格目前預(yù)期不會(huì)對(duì)公司四季度業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>

TCL中環(huán)本次下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，雖然暫時(shí)沒有上游硅料降價(jià)作為支撐，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在新增產(chǎn)能快速釋放后，硅料供應(yīng)緊張形勢(shì)將緩解，價(jià)格也將回調(diào)。上游降價(jià)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，一度被壓制的下游電池、組件環(huán)節(jié)盈利也將得到改善，部分電池企業(yè)三季報(bào)已表現(xiàn)出這一趨勢(shì)。值得注意的是，多家光伏類垂直媒體預(yù)估，TCL中環(huán)硅片價(jià)格此次下調(diào)，相當(dāng)于電池、組件成本下降3-4分錢/W。

今年大尺寸電池結(jié)構(gòu)性緊缺，電池企業(yè)業(yè)績(jī)成功實(shí)現(xiàn)翻盤。以愛旭股份為例，該公司三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收98.43億，同比增長(zhǎng) 127.31%;三季度歸母凈利潤(rùn)7.94億，同比扭虧為盈，環(huán)比增長(zhǎng)115%。作為去年虧慘了的電池龍頭，三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以說是非常超預(yù)期了，主要還是因?yàn)榻衲晗掳肽觊_始，電池環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性改善明顯，直到現(xiàn)在，大尺寸電池的供需仍緊張，且薄片化進(jìn)展也在加快。

硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)表示，目前硅片的利潤(rùn)率高于電池、組件端，降價(jià)可能是為了考慮銷售和出貨。硅料已經(jīng)出現(xiàn)明顯供過于求，今年的整個(gè)市場(chǎng)組件裝機(jī)需求是 250個(gè)GW，明年大概需求300多GW。但今年新投產(chǎn)的多晶硅項(xiàng)目翻倍增長(zhǎng),超過60萬噸,年內(nèi)多晶硅總體供應(yīng)量預(yù)計(jì)在90萬噸，滿足350GW左右組件生產(chǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場(chǎng)需求。其預(yù)測(cè)，隨著明年硅料新產(chǎn)能放量，屆時(shí)硅料過剩情況將會(huì)加劇。

調(diào)研機(jī)構(gòu)PV Infolink表示，相較前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續(xù)面臨負(fù)庫存被動(dòng)局面的單晶硅片環(huán)節(jié)而言，預(yù)計(jì)將在即將到來的11月開始有所變化，恐將面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫存壓力，硅片銷售壓力將隨之增加，不排除二三線硅片廠家會(huì)針對(duì)商務(wù)合作條款或相關(guān)細(xì)則方面做出靈活調(diào)整，變相促進(jìn)硅片流通速率。

從電池環(huán)節(jié)來看，9月底，通威全線上調(diào)了單晶PERC電池報(bào)價(jià)，各型號(hào)每瓦上調(diào)2分或3分;10月25日，通威股份更新電池片報(bào)價(jià)，雖然各型號(hào)報(bào)價(jià)未做調(diào)整，但大尺寸電池的厚度由155μm減至150μm，相當(dāng)于變相提價(jià)。

電池環(huán)節(jié)與硅片環(huán)節(jié)價(jià)格逆轉(zhuǎn)備受市場(chǎng)關(guān)注，上下游利潤(rùn)面臨重新分配。據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，從各方預(yù)期來看，硅料降價(jià)已經(jīng)難以避免，當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)的高利潤(rùn)難以長(zhǎng)期維持。正因如此，硅料龍頭通威股份才選擇向下繼續(xù)延伸組件業(yè)務(wù)，一方面，通過新拓組件業(yè)務(wù)保持較高營(yíng)收規(guī)模;另一方面，通過一體化布局留存更多利潤(rùn)。

國(guó)聯(lián)證券指出，組件、輔材等有望持續(xù)受益于硅料價(jià)格拐點(diǎn)。其表示，在遠(yuǎn)期目標(biāo)下，下游毛利率將會(huì)更高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)回歸傳統(tǒng)制造業(yè)“凹形”分配，一體化企業(yè)有望持續(xù)受益，同時(shí)硅料價(jià)格下跌將會(huì)帶動(dòng)地面集中式電站快速增長(zhǎng)，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。

相關(guān)概念股：

隆基綠能(601012.SH)：公司與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府達(dá)成年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目、30GW高效單晶電池項(xiàng)目及5GW高效光伏組件的一體化產(chǎn)能投資合作意向。此大手筆的擴(kuò)產(chǎn)，不僅極大彌補(bǔ)了電池產(chǎn)能，還將令隆基成為橫跨硅片、電池、組件三環(huán)節(jié)龍頭。

TCL中環(huán)(002129.SZ)：截至2022年三季度末，單晶總產(chǎn)能提升至128GW;晶片環(huán)節(jié)，公司在天津年產(chǎn)25GW高效太陽能超薄硅單晶片智慧工廠項(xiàng)目和宜興年產(chǎn) 30GW 高純太陽能超薄硅單晶材料智慧工廠項(xiàng)目的加速投建、投產(chǎn)，有效保障了G12戰(zhàn)略產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模提升，在供應(yīng)鏈波動(dòng)下提升整體盈利能力

金辰股份(603396.SH)：公司已成為向太陽能光伏組件生產(chǎn)商提供自動(dòng)化生產(chǎn)線成套設(shè)備及整體解決方案的少數(shù)廠家之一。同時(shí)隨著下游光伏組件產(chǎn)品技術(shù)的更新，公司通過不斷研發(fā)升級(jí)產(chǎn)品，在光伏組件領(lǐng)域始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位，為全球光伏組件設(shè)備龍頭。

天合光能(688599.SH)：去年合計(jì)組件出貨量為24.8GW，公司深耕210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列，大尺寸組件出貨量全球第一;另外分布式系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速發(fā)展，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)出貨量翻番。

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