隨著首批上市券商2021年年報(bào)的披露，業(yè)績(jī)輪廓已逐步顯現(xiàn)，行業(yè)繼續(xù)演繹“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局，已有9家頭部券商邁入凈利潤(rùn)“百億元俱樂(lè)部”。同時(shí)，部分中小券商已逐步打開(kāi)局面，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

截至記者發(fā)稿，有26家上市券商披露了2021年年報(bào)，占比63%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)各有千秋。“大而強(qiáng)”的頭部券商仍保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，已有9家上市券商躋身凈利潤(rùn)“百億元俱樂(lè)部”；其中，“券商一哥”中信證券以765.24億元的營(yíng)業(yè)收入、231億元的凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先，同比分別增長(zhǎng)40.71%、55.01%；國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、招商證券、廣發(fā)證券、中金公司、中國(guó)銀河和中信建投凈利潤(rùn)均超100億元，分別為：150.13億元、133.46億元、128.27億元、116.45億元、108.54億元、107.78億元、104.3億元、102.39億元。與上年相比，“百億元俱樂(lè)部”增加了招商證券、中國(guó)銀河、中信建投、中金公司。

對(duì)于行業(yè)龍頭中信證券2021年出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)泰君安非銀行業(yè)首席分析師劉欣琦表示，“機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖腧?qū)動(dòng)中信證券去年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速高質(zhì)量增長(zhǎng)，率先解決資本瓶頸后，公司未來(lái)將受益于機(jī)構(gòu)化進(jìn)程超預(yù)期帶來(lái)的機(jī)構(gòu)客需的增長(zhǎng)。”

在業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫妫?6家上市券商中有24家去年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)同比雙增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)收入方面，國(guó)聯(lián)證券、浙商證券、中國(guó)銀河的同比增幅均超50%。其中，國(guó)聯(lián)證券以58.11%的營(yíng)收同比增幅排名暫列上市券商之首。凈利潤(rùn)方面，中原證券、東方證券、方正證券、中信證券、國(guó)聯(lián)證券等5家券商的同比增幅均超50%。其中，中原證券以392.04%的增幅暫列第一；東方證券凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)97.26%，緊隨其后；方正證券以66.19%的增幅暫列第三。不過(guò)，第一創(chuàng)業(yè)、華林證券的凈利潤(rùn)均同比下降。

如今，不少特色化中小券商正在創(chuàng)造更多驚喜，2021年，中原證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別同比大增365.61%、245.9%。同時(shí)，中銀證券的資管收入、浙商證券的投行收入，均創(chuàng)出歷史新高。

對(duì)此，粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔曾接受記者采訪時(shí)表示，“從盈利驅(qū)動(dòng)力角度看，2021年券商盈利高增的直接原因主要是財(cái)富管理業(yè)績(jī)的逐步推進(jìn)和經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)持續(xù)發(fā)展。財(cái)富管理規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)的‘乘數(shù)效應(yīng)’，帶動(dòng)券商業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷提升；經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)受益于市場(chǎng)高景氣和注冊(cè)制改革、北交所建立等多層次市場(chǎng)建設(shè)推進(jìn)，推動(dòng)了券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。”

2021年，證券行業(yè)持續(xù)推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，服務(wù)居民財(cái)富管理能力不斷提升。其中，上市券商在財(cái)富管理以及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拉動(dòng)下業(yè)績(jī)持續(xù)提振，相比傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)穩(wěn)定性和收益率更高。

亮點(diǎn)方面，2021年，財(cái)富管理已成為中信證券更加重要的收入來(lái)源，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入高達(dá)139.6億元，同比增長(zhǎng)24%，其中代銷金融產(chǎn)品收入達(dá)26.55億元，同比增長(zhǎng)35.12%。2021年，國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)同比分別增長(zhǎng)51.15%和10.64%，是驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。方正證券投顧業(yè)務(wù)出現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，2021年線上投顧業(yè)務(wù)、資產(chǎn)配置型投顧產(chǎn)品創(chuàng)收同比分別增長(zhǎng)84%和283%。2021年，在雙平臺(tái)賦能之下，華泰證券的財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入高達(dá)162.87億元，占總營(yíng)業(yè)收入比例超40%，其客戶總數(shù)達(dá)2000萬(wàn)，客戶總資產(chǎn)達(dá)5.4萬(wàn)億元，業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著，其機(jī)構(gòu)用戶數(shù)增長(zhǎng)50%。

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