文/劉振濤

(相關(guān)資料圖)

千億級(jí)公募興業(yè)基金換帥了！

4月18日晚間，興業(yè)基金發(fā)布公告稱，公司原董事長(zhǎng)官恒秋因年齡原因，卸任董事長(zhǎng)職務(wù)，公告未公布其轉(zhuǎn)任公司其他崗位，董事長(zhǎng)一職由葉文煌接任。

資料顯示，官恒秋與葉文煌兩人都曾在興業(yè)銀行任職。官恒秋曾擔(dān)任過(guò)興業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部信貸科副總經(jīng)理，南京分行行長(zhǎng)，杭州分行行長(zhǎng)等多個(gè)職務(wù)，2019年4月任興業(yè)基金董事長(zhǎng)。葉文煌曾擔(dān)任興業(yè)銀行深圳分行副行長(zhǎng)、成都分行副行長(zhǎng)、興業(yè)銀行總行資產(chǎn)托管部副總經(jīng)理、總行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理等。

興業(yè)基金成立于2013年4月17日，距今成立10年時(shí)間，公司大股東為興業(yè)銀行。截至2022年末，興業(yè)銀行公募管理總規(guī)模為2830.24億元，比2021年末增長(zhǎng)了11.41%。

雖然興業(yè)基金公募管理規(guī)模增長(zhǎng)，但是2022年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)大幅下滑。

根據(jù)興業(yè)銀行發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，2022年，興業(yè)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.25億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.83億元。而2021年，興業(yè)基金營(yíng)業(yè)總收入為12.12億元，凈利潤(rùn)為4.91億元。2022年與2021年相比，營(yíng)業(yè)收入下滑7.18%，凈利潤(rùn)下滑22%。

值得注意的是，我們發(fā)現(xiàn)興業(yè)基金的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑的情況，公司去年收取的基金管理費(fèi)卻大幅增長(zhǎng)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2022年，興業(yè)基金收取了10.09億元的管理費(fèi)，比2021年增長(zhǎng)了31.04%。

在管理費(fèi)同比增長(zhǎng)31.04%的情況下，興業(yè)基金的收入和凈利潤(rùn)都下滑較大，可見(jiàn)過(guò)去一年，興業(yè)基金的運(yùn)營(yíng)成本比較高。我們發(fā)現(xiàn)，興業(yè)基金的客戶維護(hù)費(fèi)占比在不斷增長(zhǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年興業(yè)基金的客戶維護(hù)約1.82億元，占管理費(fèi)比為18%左右。而近10年興業(yè)基金客戶維護(hù)費(fèi)占比數(shù)據(jù)顯示，2018年興業(yè)基金客戶維護(hù)費(fèi)占比僅3.03%，4年時(shí)間，增長(zhǎng)了近15個(gè)百分點(diǎn)。

客戶維護(hù)費(fèi)又被稱為“尾隨傭金”，是基金公司為了激勵(lì)銷售渠道銷售，依據(jù)銷售基金的保有量給渠道分成管理費(fèi)，屬于一種銷售激勵(lì)措施。

從興業(yè)基金客戶維護(hù)費(fèi)占比比例增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，其基金銷售的成本可能在增長(zhǎng)，需要給銷售渠道更多地讓利，才能更好地銷售基金?；鸸镜闹饕杖雭?lái)源于收取管理費(fèi)，給銷售渠道的多了，自身的營(yíng)收上可能就會(huì)受到影響。

我們進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，興業(yè)基金在2022年收取的管理費(fèi)增長(zhǎng)31.04%的情況下，給基民投資者帶來(lái)的利潤(rùn)卻大幅下滑。

2022年，興業(yè)基金旗下80只基金（多種份額合并計(jì)算）發(fā)布了年報(bào)。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，80只基金合計(jì)在2022年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)22.32億元。興業(yè)基金旗下的基金整體能夠在2022年實(shí)現(xiàn)盈利，表現(xiàn)還不錯(cuò)。

不過(guò)，對(duì)比2021年數(shù)據(jù)，2021年興業(yè)基金旗下的基金合計(jì)利潤(rùn)為87.82億元，2022年比2021年減少了74%。一邊是收取的管理費(fèi)增長(zhǎng)了，另一邊是給基民投資者帶來(lái)的利潤(rùn)減少了，這樣的局面挺尷尬。

此外，wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，興業(yè)基金旗下利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利的基金幾乎全部是固收類基金，也就是貨幣和債券型基金，權(quán)益類基金或多或少出現(xiàn)利潤(rùn)虧損。這一情況也反映了興業(yè)基金“偏科”的現(xiàn)象。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年末，興業(yè)近旗下股票型基金規(guī)模僅11.84億元，與2021年相比，沒(méi)有什么變化；混合型基金規(guī)模為191.73億元，比2021年末減少了62.05億元。權(quán)益類基金規(guī)模（股票型和混合型）為203.57億元，占總規(guī)模比為7.2%。

2022年末，興業(yè)基金債券型基金規(guī)模為1482.47億元，比2021年末增長(zhǎng)了205億元；貨幣型基金規(guī)模為1131.22億元，比2021年末增長(zhǎng)了133.96億元。固收類基金規(guī)模占總規(guī)模比超過(guò)90%。

可見(jiàn)興業(yè)基金也有銀行系公募“偏科”的特點(diǎn)：旗下固收類產(chǎn)品占比重，規(guī)模較大。

如今，興業(yè)基金新帥上任，能否帶領(lǐng)公司提升權(quán)益類規(guī)模比重，實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)，在接下來(lái)的2023年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呢？我們將保持關(guān)注！

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