近日，華創(chuàng)證券發(fā)表了一則關(guān)于生豬草根調(diào)研的研報(bào)，其中稱，非洲豬瘟或卷土重來(lái)，新周期將至。記者注意到，這則研報(bào)在業(yè)界引起了一些爭(zhēng)議，有人認(rèn)為該研報(bào)的部分?jǐn)?shù)據(jù)屬于主觀臆斷。

“都傳開(kāi)了，說(shuō)北方遭了豬瘟。但公司內(nèi)部還沒(méi)怎么聊這個(gè)事。”一位生豬養(yǎng)殖上市公司內(nèi)部人士對(duì)記者說(shuō)。3月15日下午，華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士向記者稱，研究觀點(diǎn)各自有判斷，“研究員寫(xiě)報(bào)告肯定是有依據(jù)的，會(huì)讓研究員給出判斷依據(jù)”。

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在采訪中，有北方生豬養(yǎng)殖上市公司向記者透露，當(dāng)前非洲豬瘟疫情防控較去年要緊張一點(diǎn)，“但還沒(méi)有達(dá)到（研報(bào)所稱的）那種程度”。豬易數(shù)據(jù)分析師靜書(shū)向記者表示，根據(jù)300人的調(diào)研樣本得到的調(diào)查結(jié)果，今年3月非洲豬瘟等豬病發(fā)生環(huán)比2月減少，并未出現(xiàn)大規(guī)模發(fā)生的情況。

圖片來(lái)源：豬易數(shù)據(jù)

“非瘟或卷土重來(lái)”說(shuō)法引發(fā)爭(zhēng)議

3月13日，華創(chuàng)證券推出名為《生豬養(yǎng)殖行業(yè)深度報(bào)告：非瘟或卷土重來(lái)，新周期將至》的研報(bào)。研報(bào)作者包括雷軼、肖琳、陳鵬三人。公開(kāi)資料顯示，雷軼是華創(chuàng)證券農(nóng)業(yè)首席分析師；證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，肖琳、陳鵬均為華創(chuàng)證券分析師。

上述研報(bào)指出，當(dāng)前養(yǎng)殖行業(yè)非洲豬瘟疫情較為嚴(yán)重，且“拔牙”措施(將有臨床癥狀表現(xiàn)的豬剔除掉)在本輪疫情中見(jiàn)效甚微。“我們推測(cè)目前北方產(chǎn)區(qū)的非洲豬瘟病毒感染面或達(dá)到50%，預(yù)計(jì)能繁母豬和后備母豬減產(chǎn)20%~30%的可能性較高。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)在南方養(yǎng)殖業(yè)對(duì)本輪弱毒型毒株警惕性不足的背景下(這與2019年非常類似)，南方疫情將早于并猛于往年，感染面或發(fā)展至50%以上。”研報(bào)稱。

在華創(chuàng)證券看來(lái)，新周期即將開(kāi)啟，豬價(jià)長(zhǎng)期均值或抬高至20元/公斤以上。2022年冬季開(kāi)啟的去產(chǎn)能或磨平了2022年下半年的所有增量，且去產(chǎn)能與疫情仍然在持續(xù)，因此，2023年供給或少于2022年；疊加需求恢復(fù)，新周期有望于2023年開(kāi)啟。長(zhǎng)期來(lái)看，在整個(gè)行業(yè)平均成本抬升至18元以上(計(jì)算勞動(dòng)力回報(bào)的情況下)的背景下，其預(yù)計(jì)未來(lái)的豬價(jià)年度均值會(huì)在20元~30元之間高位震蕩。當(dāng)下，仔豬數(shù)量已經(jīng)開(kāi)始快速減少，且行業(yè)補(bǔ)充母豬非常謹(jǐn)慎，這將拉長(zhǎng)周期長(zhǎng)度。

從盤(pán)面上看，牧原股份（SZ002714，股價(jià)50.40元，市值2758.03億元）、溫氏股份（SZ300498，股價(jià)19.69元，市值1290.51億元）等生豬養(yǎng)殖巨頭的股價(jià)在3月14日均大幅上漲。

華創(chuàng)證券的上述言論在生豬養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)引發(fā)了一些爭(zhēng)議。3月15日上午，有農(nóng)牧行業(yè)自媒體發(fā)文稱，華創(chuàng)證券這篇所謂的“深度報(bào)告”，全篇充滿了主觀臆斷和造謠措辭，甚至提出了“我們推測(cè)目前北方產(chǎn)區(qū)的非瘟病毒感染面已達(dá)到50%”這樣駭人聽(tīng)聞的言論。該文章稱，希望華創(chuàng)證券方面說(shuō)明研報(bào)數(shù)據(jù)的來(lái)源，是否具有權(quán)威性和可信度？

3月15日下午，記者撥打華創(chuàng)證券研報(bào)中披露的陳鵬座機(jī)電話，但電話無(wú)人接聽(tīng)。不過(guò)，華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士向記者稱，研究觀點(diǎn)各自有判斷，“研究員寫(xiě)報(bào)告肯定是有依據(jù)的，會(huì)讓研究員給出判斷依據(jù)”。

有生豬養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)人士向記者表示，非洲豬瘟本身就長(zhǎng)期存在，目前還很難徹底消除，單獨(dú)一家企業(yè)也很難掌握整體的數(shù)據(jù)。在他看來(lái)，針對(duì)非洲豬瘟疫情的調(diào)研工作并不好開(kāi)展，“如果企業(yè)真的出現(xiàn)了（非洲豬瘟）肯定是不愿意公開(kāi)的”。

大北農(nóng)：非瘟防控比去年緊張一點(diǎn)

那么，對(duì)于華創(chuàng)證券的說(shuō)法，北方生豬養(yǎng)殖上市公司如何看待？

3月15日，記者致電大北農(nóng)（SZ002385，股價(jià)8.15元，市值337.47億元）證券部，相關(guān)人士表示，這是券商的分析，公司也不掌握行業(yè)的整體情況和數(shù)據(jù)，也不好判斷。

“公司感覺(jué)相比去年的（非洲豬瘟）疫情是要嚴(yán)重一點(diǎn)，但也沒(méi)有達(dá)到（感染面或達(dá)到50%）那種程度。”上述人士說(shuō)，目前公司沒(méi)有收到“能繁母豬和后備母豬減產(chǎn)20%~30%”這種數(shù)據(jù)。

他解釋稱，隨著新型冠狀病毒感染防控政策調(diào)整，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，（非洲豬瘟）防控肯定要比以前緊張一點(diǎn)。

前述生豬養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)人士表示，北方出現(xiàn)非洲豬瘟的原因可能主要有兩方面，一是冬季天氣寒冷，人員進(jìn)入養(yǎng)殖場(chǎng)時(shí)沖刷消毒做得不徹底；二是人員流動(dòng)性增加，帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。

3月15日，記者以投資者身份致電牧原股份證券部，對(duì)方表示公司沒(méi)有接收到（北方產(chǎn)區(qū)的非洲豬瘟病毒感染面或達(dá)到50%）的相關(guān)信息，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，“沒(méi)有出現(xiàn)這種狀況”。

豬易數(shù)據(jù)分析師靜書(shū)向記者表示，綜合調(diào)查結(jié)果顯示，2023年以來(lái)非洲豬瘟、腹瀉、藍(lán)耳等疾病發(fā)生情況在1~2月相對(duì)嚴(yán)重，3月之后逐步放緩。盡管南方近期反饋環(huán)比2月增多，但并未出現(xiàn)類似北方的嚴(yán)重程度。分地區(qū)來(lái)看，1~2月影響比較嚴(yán)重的是北方，諸如河北、河南、山東、山西。其次，南方的安徽、江蘇周邊也有一定影響。至于不同規(guī)模豬場(chǎng)發(fā)病情況，散戶、規(guī)模、集團(tuán)均有發(fā)生，且發(fā)病過(guò)程也較為相似，主要影響母豬、保育較多。大場(chǎng)整體上也呈現(xiàn)北方區(qū)域較為嚴(yán)重。但就補(bǔ)欄來(lái)說(shuō)，并不影響整體生產(chǎn)能力。

圖片來(lái)源：豬易數(shù)據(jù)

“綜上，調(diào)查結(jié)果顯示，3月非瘟等豬病發(fā)生環(huán)比2月減少，并未出現(xiàn)大規(guī)模發(fā)生的情況。進(jìn)入3月下旬，生豬調(diào)運(yùn)一直在持續(xù)，需要關(guān)注南方疫情進(jìn)一步的發(fā)展情況。”她說(shuō)。

編輯：王媛媛

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