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近日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于領(lǐng)取個人養(yǎng)老金有關(guān)問題的通知》，進一步豐富了個人養(yǎng)老金的領(lǐng)取情形，并明確了具體的操作辦法，自9月1日起開始實施。個人養(yǎng)老金制度的靈活性進一步增強，能夠更好地滿足廣大參與者對領(lǐng)取個人養(yǎng)老金的多樣化需求。

目前，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，堅持自愿原則，繳費由參加人個人承擔(dān)，買什么、什么時候買也由參加人自主決定，如購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品等。參加者開了戶、繳了費之后，一個關(guān)鍵問題出現(xiàn)了，能否選到符合自身養(yǎng)老需求的儲蓄、理財產(chǎn)品？

回答這個問題，首先要明確個人養(yǎng)老金制度參與者的基本金融需求。參與者并非為了追求超高收益或者短期暴富，而是從長遠計，給退休后的自己提前儲備一份資產(chǎn)，以備不時之需。這就要求養(yǎng)老理財產(chǎn)品堅守“養(yǎng)老屬性”不跑偏，實現(xiàn)長期投資、穩(wěn)健投資。

如何才能做到“長投”？金融機構(gòu)要樹立長期投資理念，注重產(chǎn)品的長期保值特點，避免資金在短期內(nèi)“快進快出”。為此，要進一步優(yōu)化考核機制。以公募基金產(chǎn)品為例，相關(guān)規(guī)定已明確提出，基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長周期考核機制，對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年；與此同時，基金評價機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持長期評價原則，業(yè)績評價期限不得短于5年，不得使用單一指標(biāo)進行排名或評價，不得進行短期收益和規(guī)模排名。

在“長投”的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)穩(wěn)健投資至關(guān)重要。接下來，金融機構(gòu)要強化投資研究能力，審慎研判金融市場走勢，確保各類型產(chǎn)品按照策略定位穩(wěn)健運作，有效滿足養(yǎng)老理財投資者的保值增值需求。

以銀行理財產(chǎn)品為例，目前部分金融機構(gòu)已開展相關(guān)嘗試，在堅持長期限管理的同時，適度配置權(quán)益類資產(chǎn)，博取長期向上收益彈性，再結(jié)合大類資產(chǎn)分散配置，嚴(yán)控風(fēng)險、確保資金安全，由此實現(xiàn)養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益性、安全性均衡。《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025年上）》顯示，截至今年6月末，據(jù)測算，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品為個人養(yǎng)老金份額的投資者實現(xiàn)收益超3.9億元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品還要契合投資者的全生命周期需求，這也對產(chǎn)品的精細(xì)度提出了更高要求。在個人養(yǎng)老金制度的參與者中，有相當(dāng)一部分群體是“備老人群”，也就是“上有老、下有小”的中年人，以及部分青年人，他們處在不同的年齡階段，擁有不同的從業(yè)背景、風(fēng)險偏好特征，其養(yǎng)老金融需求天然存在差異性。理想的養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系是“你想要的我都有”，即覆蓋投資者的全生命周期。接下來，如何進一步提升產(chǎn)品的精細(xì)度、增加產(chǎn)品的吸引力，是金融機構(gòu)需要認(rèn)真研究的一項重要課題。

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