摩根士丹利發(fā)表技術(shù)意見報告，相信蒙牛乳業(yè)(2319.HK)股價在未來30日內(nèi)將跑贏同業(yè)，料發(fā)生機率為70%至80%，該行予其目標(biāo)價為56港元，評級“增持”。

大摩認(rèn)為，市場對近期對內(nèi)地乳制品行業(yè)溢價趨勢的擔(dān)憂反應(yīng)過度，并指內(nèi)地下游乳制品行業(yè)是由市場驅(qū)動的，并且相對成熟，定價趨勢主要由供求關(guān)係和競爭的動態(tài)決定。長遠而言，通過新產(chǎn)品的創(chuàng)新和品類的拓展來實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，以及營運效率的持續(xù)提高，都有助提高利潤率。蒙牛目前交易價格對應(yīng)2022年預(yù)計經(jīng)常性每股盈利的24倍，2021年至2023的年復(fù)合增長率為18%，認(rèn)為其估值有吸引力。該股現(xiàn)報47.35港元，總市值1871.8億港元。