10月13日，常熟銀行（601128）發(fā)布公告書稱，經(jīng)上交所同意，該行60億元A股可轉(zhuǎn)債將于2022年10月17日起在上交所掛牌交易，簡稱“常銀轉(zhuǎn)債”，代碼“113062”。

此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起六年，即自2022年9月15日至2028年9月14日。債券利率為，第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.00%、第五年1.30%、第六年1.80%。發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集的資金，扣除發(fā)行費用后將全部用于支持該行未來業(yè)務發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關監(jiān)管要求，用于補充該行核心一級資本。

資本充足率連續(xù)四年下降

(資料圖片僅供參考)

事實上，這并非常熟銀行首次發(fā)行可轉(zhuǎn)債， 該行曾于2018年1月公開發(fā)行過可轉(zhuǎn)債30億元，2018年2月在上交所掛牌交易，代碼“113018”。但是因股價上漲觸發(fā)強贖條款，該行決定行使可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)，摘牌退市。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月16日收市后，該行發(fā)行的30億元可轉(zhuǎn)債累計有29.84億元轉(zhuǎn)為A股股票，累計轉(zhuǎn)股股數(shù)為5.18億股。從轉(zhuǎn)股結(jié)果來看，該可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股的占比相對較低。得益于此次可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，該行資本實力明顯提升，截至2019年末，常熟銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.1%、12.49%、12.44%。

不過，隨著近年來資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴張，資本消耗加大，該行開始面臨資本補充壓力。2019年至2021年及2022年6月末，常熟銀行核心一級資本充足率分別為12.44%、11.08%、10.21%、9.86%。一級資本充足率分別為12.49%、11.13%、10.26%、9.91%；資本充足率15.1%、13.53%、11.95%、11.58%。雖均符合監(jiān)管要求，但此三項指標均已連續(xù)四年下降。

從其經(jīng)營業(yè)績來看，截至2022年6月末，該行總資產(chǎn)為2,748.94億元，較2021年末增長11.48%。2022年上半年該行實現(xiàn)營業(yè)收入43.74億元、歸屬于母公司股東的凈利潤12.01億元。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2022年6月末，該行不良貸款率為0.80%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率為535.83%，較上年末上升4.01個百分點。

可轉(zhuǎn)債為何備受青睞

目前，銀行補充資本常見的兩種形式：一種是內(nèi)源性補充；一種是外源性補充，其中IPO、定增、配股和可轉(zhuǎn)債可以補充核心一級資本，優(yōu)先股、永續(xù)債和二級資本債等，可以補充其他一級資本或二級資本。

所謂可轉(zhuǎn)換債券，指的是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。

作為外源性補充資本的重要渠道之一，近年來越來越多上市銀行選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債進行融資“補血”。據(jù)統(tǒng)計，今年有6家上市銀行發(fā)布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃，包括常熟銀行、民生銀行、廈門銀行（601187）、長沙銀行（601577）、齊魯銀行（601665）和瑞豐銀行（601528），擬募資總額合計不低于850億元。

其中，常熟銀行已獲證監(jiān)會批準，即將掛牌上交所外，其余五家還停留在證監(jiān)會受理或股東大會批準階段。值得一提的是，民生銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模為今年以來最大，計劃發(fā)行500億元。該發(fā)行計劃于2017年3月提出，已經(jīng)進行了多次意見反饋及初始轉(zhuǎn)股價調(diào)整，但具體發(fā)行時間仍未明確。

另從可轉(zhuǎn)債上市情況來看，今年新上市的可轉(zhuǎn)債僅有2只，來自成都銀行（601838）和重慶銀行（601963），發(fā)行金額分別為80億元和130億元。常熟銀行將成為今年第三只今年上市的銀行可轉(zhuǎn)債。

談及銀行熱衷于發(fā)行可轉(zhuǎn)債的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，一方面，部分銀行補充核心一級資本壓力較大；目前補充核心一級資本的工具并不多；可轉(zhuǎn)債發(fā)行成本相對低一些，對原股東權(quán)益稀釋影響相對??；另一方面，收益率高于普通債券收益，兼具股、債屬性，投資者可以獲得保底收益等，受投資者青睞。另外，監(jiān)管部門也在積極鼓勵銀行多渠道補充資本。

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