一、國內(nèi)鍍鋅板卷行業(yè)發(fā)展格局及趨勢

近幾年，鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)新增產(chǎn)能和產(chǎn)線的情況較為顯著，國營鋼廠除本身普材的生產(chǎn)以外也在向品種鋼、鋅鋁鎂以及硅鋼等末端高附加值產(chǎn)品進(jìn)行延伸，民營生產(chǎn)企業(yè)則是以新增冷軋、鍍鋅及彩涂板卷等新產(chǎn)品為主，并且是以前期生產(chǎn)螺紋、熱卷等企業(yè)為主，單純新增短流程產(chǎn)線的情況較少，畢竟現(xiàn)階段短流程生產(chǎn)企業(yè)的生存空間也是越來越窄，如若有競爭力的產(chǎn)品可能還略有盈利點，僅是生產(chǎn)普材品種可能也只是勉強(qiáng)維持，想要有以往的高利潤已經(jīng)很難重現(xiàn)，能夠“存活”已實屬不易。

對于后期的發(fā)展趨勢，筆者認(rèn)為落后產(chǎn)能的淘汰包括部分合資企業(yè)也在慢慢退出中國市場，其產(chǎn)品競爭力在逐漸弱化，加上物流運輸、原材料等成本的抬升，以及國內(nèi)疫情的不斷涌現(xiàn)，對其影響也是較為嚴(yán)重，生存空間不斷壓縮，加上本土化企業(yè)的產(chǎn)能在逐漸擴(kuò)大，大部分產(chǎn)能新增仍然是以華北區(qū)域的調(diào)坯軋鋼廠和高爐廠為主，所以北方供應(yīng)量的增大也使得南方區(qū)域價格一直處于低位，像今年需求偏弱的行情就已經(jīng)得到了驗證，北方資源往南發(fā)而市場需求又不理想，價格競爭使得華南市場持續(xù)處在主流市場的“洼地”，所以以往北方生產(chǎn)、南方消費的趨勢或?qū)⒌玫礁淖儯F(xiàn)鋼廠以盈利為主要考慮點，哪個區(qū)域有盈利就向哪個市場投放，包括鋼廠品種的生產(chǎn)亦是如此，不僅僅是追求高產(chǎn)量也需要保證盈利空間。

【資料圖】

二、2022年鍍鋅板卷價格走勢分析

圖1：鍍鋅板卷全國均價（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2022年已接近尾聲，全年鍍鋅板卷的價格走勢也較為明朗，從圖1中可以看出，今年的價格走勢整體呈現(xiàn)下跌的行情，與2020年和2021年的價格走勢均有不同，今年上半年1-6月價格走勢較為平穩(wěn)，維持在6000元/噸左右，下半年6-7月份跌幅趨勢明顯，從最高值4月6100元/噸到7月4900元/噸，短短幾個月的時間跌幅達(dá)到1200元/噸，而后價格就一直處在低位徘徊，到年底維持在4700元/噸，全年高低價差達(dá)到1400元/噸。對比三年的數(shù)據(jù)，截至11月中旬價格已跌至近三年同期的低值，筆者認(rèn)為到今年年底可能仍有下跌趨勢，但整體跌幅有限。

三、品種間價差分析

圖2：鍍鋅板卷與熱軋板卷間的價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖3：鍍鋅板卷與冷軋板卷間的價差（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今年無論是長材還是板材均需求不暢，導(dǎo)致今年鋼材價格都處在低位徘徊，尤其是在去年高企價格的對比之下，今年整體均價在去年的基礎(chǔ)上至少下移1000元/噸，且“金三銀四”和“金九銀十”傳統(tǒng)旺季似乎也未如期而至，下半年的行情走勢較上半年表現(xiàn)更弱，與鍍鋅板卷相關(guān)性較強(qiáng)的熱軋和冷軋板卷情況亦是如此，相比較之下，鍍鋅板卷屬于跟跌品種，且跌幅不及熱軋和冷軋板卷。接下來，具體來看下品種間的價差情況：

熱鍍價差：今年1-4月熱軋和鍍鋅板卷延續(xù)去年年末漲價行情，熱軋板卷從年初4800元/噸漲至4月最高值5200元/噸，漲幅達(dá)到400元/噸，鍍鋅板卷則是從年初5700元/噸漲至4月最高值6200元/噸，漲幅達(dá)到500元/噸，兩者間的價差基本維持在800-900元/噸，這也能反映出上半年鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利空間較好。可是經(jīng)過5月份小長假以后一改漲價行情開始下跌，且跌幅越來越明顯，跌速也在明顯加快，熱軋板卷從5月初5000元/噸到6月末4400元/噸，短短一個月的時間跌幅達(dá)到600元/噸，鍍鋅板卷從6000元/噸到5500元/噸，跌幅達(dá)到500元/噸。至此之后，價格就一直處于下跌通道，期間未有明顯反彈，且熱軋板卷的跌幅超過鍍鋅板卷，因此使得兩者間的差距越來越大，6-7月份表現(xiàn)最為明顯，8月份以后逐漸回歸至700-800元/噸。

冷鍍價差：1-4月冷軋板卷同樣是漲價行情，從年初5400元/噸到4月份最高值5700元/噸，漲幅達(dá)到300元/噸，與鍍鋅板卷的價差也從280元/噸擴(kuò)大至460元/噸，但是此價差并不算最大，5-7月價差保持在500元/噸以上。那么為何價格在跌，價差還在擴(kuò)大呢？主要是因為鍍鋅和冷軋板卷同時在下調(diào)，但是冷軋板卷的跌幅大于鍍鋅板卷，因此兩者間的價差逐漸擴(kuò)大。8月份以后價差逐漸回歸至300元/噸左右。

四、2022年鍍鋅板卷生產(chǎn)情況分析

表1：2019-2022年全國鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2022年即將結(jié)束，從今年鍍鋅板卷的產(chǎn)能利用率可以看出整體生產(chǎn)的情況，表1數(shù)據(jù)表明，2022年鍍鋅板卷的產(chǎn)能利用率基本都維持在低位水平，除一月份延續(xù)2021年年末的高位以外，2月份進(jìn)入春節(jié)假期其生產(chǎn)直線下降，而后就一直在60%左右來回調(diào)整，上下變動幅度也并沒有特別明顯。到9月份以后略有上升的趨勢，但仍然不及前三年的同期水平。那么為何今年鍍鋅板卷的產(chǎn)能利用率不高呢？這其實和今年整體市場需求及盈利水平相關(guān)，筆者認(rèn)為市場需求的持續(xù)低迷是影響其生產(chǎn)積極性的主要因素，在需求得不到有效釋放甚至是供大于求的情況下，如若還保持高產(chǎn)能利用率，那么可能會給市場價格帶來進(jìn)一步的下跌。

今年鍍鋅板卷較去年均價下移1400元/噸左右，去年價格的一路上行使得鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)盈利空間不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的也帶來了產(chǎn)能利用率的上升，尤其是上半年產(chǎn)能利用率更是達(dá)到70%以上，而今年從5月份以后價格下降較為明顯，并且有進(jìn)一步下跌的趨勢，但是可以看出其產(chǎn)能利用率的下降幅度卻較為平穩(wěn)。筆者認(rèn)為不僅僅是鍍鋅板卷價格下跌，其他品種也是處于下跌狀態(tài)且跌幅是大于鍍鋅板卷，在相比較之下鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)的盈利空間尚可，因此并沒有大范圍減少鍍鋅板卷的生產(chǎn)，而國營鋼廠也是在螺紋鋼、熱卷、冷軋等品種間調(diào)整產(chǎn)能。

五、鍍鋅板卷貿(mào)易流向分析

表2：國內(nèi)主要區(qū)域鍍鋅板卷市場資源占比表（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

11月，Mysteel線下調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鍍鋅板卷資源在不同的區(qū)域占比有所不同。我們分成幾個主要區(qū)域來看，由北至南，從西向東，本地資源與市場總流通資源占比由多逐漸變少。換而言之，北方地區(qū)的外來資源偏少。而南方區(qū)域中華南地區(qū)的本地資源也在發(fā)生悄然變化，隨著湛江寶鋼鍍鋅板卷產(chǎn)能的投入以及柳鋼鍍鋅板卷生產(chǎn)逐漸正常，華南市場本地資源的占比較前幾年也在逐漸擴(kuò)大，包括西南地區(qū)不定期也有外來資源的涌入。這一規(guī)律不難看出，北方鋼廠集中地的地位依然鞏固，資源供應(yīng)充足，外來資源占比較小，而南方地區(qū)產(chǎn)能有擴(kuò)大趨勢，其自給自足的趨勢也不容忽視，北方資源向南發(fā)也不再那么容易，主要還是考慮南方市場價格偏低，價格競爭激烈。

六、鍍鋅板卷擬在建和退出項目情況

近幾年，隨著市場行情的不斷變化，也開始有不少生產(chǎn)企業(yè)面臨落后產(chǎn)能淘汰，設(shè)備改造升級以及新增產(chǎn)能等，那么我們每年年底也會對樣本進(jìn)行梳理，其中包括長期處于停產(chǎn)狀態(tài)、倒閉拆除的產(chǎn)線，以及今年及未來3年預(yù)計新增的產(chǎn)能情況。

表3：鍍鋅板卷淘汰項目情況（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：冷鍍事業(yè)部

表4：鍍鋅板卷新增項目情況（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

七、總結(jié)

在2022年即將結(jié)束之際，筆者從今年的價格行情變化、品種價差、生產(chǎn)情況、以及資源流向等多角度對2022年鍍鋅板卷的整體運行情況進(jìn)行了復(fù)盤。在今年大環(huán)境需求不暢的情況下，鍍鋅板卷也受到較為嚴(yán)重的影響，包括建筑、家電及汽車行業(yè)，其中建筑和家電行業(yè)影響尤為突出，從價格和生產(chǎn)方面也得到了印證。那么，筆者認(rèn)為今年此情況可能并不是短期行為，市場需求低迷或?qū)⒊蔀槌B(tài)化，部分企業(yè)也已開始思考及轉(zhuǎn)變部署思路，以往靠量及價格取勝的想法已逐漸無法適應(yīng)市場，順應(yīng)市場的發(fā)展及開拓新思路才是“存活”之道。

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