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中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年10月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均維持前值不變。

在民生銀行首席經濟學家溫彬看來，隨著一系列穩增長政策加快落地實施，9月金融數據明顯改善，信貸有效需求回升，信貸結構優化。后續政策效果還將繼續顯效，短期內仍將處于政策效果觀察期，再度下調政策利率的必要性不高。

溫彬表示，二季度以來，在供需有所失衡、存貸兩端雙重擠壓下，貸款利率持續下行，銀行凈息差收窄壓力進一步加大。在8月LPR已實現非對稱下調且效果正在顯現背景下，短期內LPR報價再次下調的動力不強。

鑒于人民銀行17日開展5000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率為2.75%，與此前保持一致，東方金誠首席宏觀分析師王青指出，10月份MLF利率保持不變，意味著當月LPR（貸款市場報價利率）報價基礎未發生變化。

不過，9月份包括活期存款利率在內，商業銀行啟動新一輪存款利率下調，而且下調幅度整體上明顯大于4月份開啟的年內首輪存款利率下調；另外，4月份以來DR007（銀行間存款類機構7天期回購加權平均利率）、商業銀行（AAA級）1年期同業存單收益率持續處于低位?！斑@意味著近期銀行資金成本會出現較大幅度的邊際下行，會增加報價行下調LPR報價加點的動力?！蓖跚喾Q。

鑒于10月份、11月份將有1.5萬億元MLF到期，仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟表示，未來有可能通過降準置換大部分到期的MLF，以降低銀行負債成本和息差壓力，緩解信用擴張主體的約束，釋放貨幣政策效能。預計LPR尤其是5年期以上LPR在年內仍有繼續調降空間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華預計，在經濟基本面支撐下，后續不排除對沖式降準及挖掘LPR利率改革潛力，引導金融機構合理讓利實體經濟，繼續加大實體經濟薄弱環節、重點新興領域支持，促進就業和中長期經濟轉型升級。

關鍵詞： 商業銀行 實體經濟 利率下調