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歐洲央行7月會議紀(jì)要顯示，成員們一致認(rèn)為，在貨幣政策正常化的道路上采取進(jìn)一步措施是適當(dāng)?shù)模掷m(xù)的高通脹提高了長期通脹預(yù)期無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。

會議紀(jì)要顯示，很多成員一致認(rèn)為，歐洲央行將關(guān)鍵利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)是合適的，一些成員主張加息25個(gè)基點(diǎn)。

歐洲央行決策者認(rèn)為，本次會議決定加息50個(gè)基點(diǎn)，應(yīng)被視為將收緊政策前置。50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度高于預(yù)期，為市場參與者提供了更多的清晰度。管理委員會沒有改變對加息周期的最終利率的評估，成員一致支持傳導(dǎo)保護(hù)工具（TPI）。

由于歐洲央行打破了提供前瞻性指引的傳統(tǒng)，交易員們對歐洲央行加息的未來走向一無所知。上個(gè)月，歐洲央行超預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)，并表示此后將采取“逐次會議加息的方式”，令市場極為震驚。

近日，隨著歐洲能源危機(jī)愈演愈烈，交易員押注歐洲央行將采取更激進(jìn)的行動。

根據(jù)掉期數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金市場已經(jīng)將歐洲央行到10月加息100基點(diǎn)計(jì)入定價(jià)。預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月和10月的兩次會議上加息100基點(diǎn)，使關(guān)鍵利率將在10月升至1%。

7月，歐元區(qū)通脹率按年率計(jì)算達(dá)8.9%，超出市場預(yù)期，再創(chuàng)歷史新高。分析人士認(rèn)為，除非政策制定者以遠(yuǎn)高于此前預(yù)期的速度加息，否則通脹還會加速。

不過，另有分析人士指出，歐洲央行貨幣政策落后于通脹形勢，使得加息對當(dāng)前通脹影響非常有限，而大幅加息可能加大經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行制定政策時(shí)進(jìn)退兩難。

關(guān)鍵詞： 會議紀(jì)要 貨幣政策