2023年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研熱情高漲。截至目前，已有80家A股藥企接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中華東醫(yī)藥（000963）、澳華內(nèi)鏡、邁威生物等熱門公司今年內(nèi)已接受超100家機(jī)構(gòu)調(diào)研，CART-T細(xì)胞治療、HPV疫苗等領(lǐng)域成為問題焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年或是醫(yī)藥投資大周期的起點(diǎn)。

(資料圖)

CART-T細(xì)胞治療、HPV疫苗受關(guān)注

華東醫(yī)藥與科濟(jì)藥業(yè)關(guān)于CAR-T產(chǎn)品澤沃基奧侖賽注射液的商業(yè)化合作備受市場(chǎng)關(guān)注。1月17日，華東醫(yī)藥接受了中金公司（601995）、中信建投（601066）證券、中歐基金等337家機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為目前年內(nèi)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的藥企。

華東醫(yī)藥在回答投資者提問時(shí)表示，科濟(jì)藥業(yè)將負(fù)責(zé)澤沃基奧侖賽注射液的開發(fā)、注冊(cè)及生產(chǎn)，公司將負(fù)責(zé)澤沃基奧侖賽注射液在中國(guó)大陸的商業(yè)化，此次合作的首付款和后續(xù)的注冊(cè)里程碑將作為研發(fā)資本化支出分年進(jìn)行攤銷，對(duì)公司當(dāng)前及未來(lái)幾年各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和現(xiàn)金流不會(huì)產(chǎn)生較大影響。

華東醫(yī)藥投資發(fā)展部總經(jīng)理余熹表示，2022年10月，澤沃基奧侖賽注射液的藥品上市許可申請(qǐng)獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局受理，并被納入優(yōu)先審評(píng)審批程序。澤沃基奧侖賽注射液將進(jìn)一步豐富公司血液疾病領(lǐng)域產(chǎn)品線，在市場(chǎng)推廣方面將與公司該領(lǐng)域現(xiàn)有重點(diǎn)品種共享專家網(wǎng)絡(luò)、研究及臨床資源，形成有效協(xié)同。

除了CAR-T細(xì)胞治療領(lǐng)域外，HPV疫苗也是機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

疫苗龍頭智飛生物（300122）今年內(nèi)接受了天風(fēng)證券（601162）、國(guó)金證券、博時(shí)基金、平安資管等118家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在1月13日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研公告中，智飛生物表示，公司主要代理產(chǎn)品批簽發(fā)增幅顯著，截至2022年三季度末，公司四價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)1181萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)158%；九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)1228萬(wàn)支，同比增長(zhǎng)128%；五價(jià)輪狀病毒疫苗批簽發(fā)622萬(wàn)支，也有不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

針對(duì)與默沙東的合作情況，智飛生物回答投資者提問時(shí)表示，公司代理默沙東四價(jià)HPV疫苗和九價(jià)HPV疫苗并持續(xù)做好產(chǎn)品進(jìn)口、推廣、銷售等工作。目前市場(chǎng)的需求仍然旺盛，國(guó)內(nèi)企業(yè)在積極推進(jìn)更高價(jià)次HPV疫苗的研發(fā)工作，同時(shí)智飛生物也與默沙東密切合作提升HPV疫苗對(duì)中國(guó)大陸市場(chǎng)的供應(yīng)。

1月29日晚，智飛生物宣布與默沙東簽署《供應(yīng)、經(jīng)銷與共同推廣協(xié)議》，默沙東將向智飛生物獨(dú)家供應(yīng)協(xié)議產(chǎn)品。協(xié)議有效期內(nèi)，智飛生物將向默沙東持續(xù)采購(gòu)HPV疫苗、五價(jià)輪狀病毒疫苗等產(chǎn)品，合計(jì)基礎(chǔ)采購(gòu)金額超過1000億元。

機(jī)構(gòu)看好創(chuàng)新藥

展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，創(chuàng)新藥或?qū)⒊蔀槲磥?lái)醫(yī)藥行業(yè)極富投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。

恒生前海消費(fèi)升級(jí)混合基金經(jīng)理魯娜表示，隨著仿制藥集采過半，創(chuàng)新藥談判細(xì)則出臺(tái)，大部分企業(yè)已經(jīng)走出集采降價(jià)影響，創(chuàng)新藥逐步成為業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)主力，醫(yī)藥板塊情緒有所修復(fù)，行情可期。在創(chuàng)新藥方面，突破性療法持續(xù)利好創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展，產(chǎn)品海外授權(quán)為企業(yè)贏得補(bǔ)充資金等，這些都將有助于創(chuàng)新藥企業(yè)估值重塑。

長(zhǎng)盛基金經(jīng)理周思聰表示，近幾年來(lái)，越來(lái)越多的新型治療手段和藥物面世，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)越來(lái)越偏科技和創(chuàng)新的屬性。一些優(yōu)質(zhì)的國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新藥的出海，再疊加估值低、政策回暖等因素，整個(gè)創(chuàng)新藥當(dāng)前或正處配置時(shí)點(diǎn)。

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