近日，《證券日報(bào)》記者從相關(guān)渠道獲悉，銀保監(jiān)會辦公廳已于近期向各保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用違規(guī)問題和風(fēng)險(xiǎn)自查有關(guān)情況的通報(bào)》(以下簡稱《通報(bào)》)。

《通報(bào)》提到，銀保監(jiān)會在排查險(xiǎn)企險(xiǎn)資運(yùn)用時(shí)發(fā)現(xiàn)，部分險(xiǎn)企仍存在資金運(yùn)用治理體系不完善、資金運(yùn)用范圍和模式違規(guī)、違規(guī)開展資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易、投資品種面臨較高信用風(fēng)險(xiǎn)或兌付困難、另類投資領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較大、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品仍有存量通道業(yè)等六大問題。

值得關(guān)注的是，銀保監(jiān)會在另類投資領(lǐng)域排查發(fā)現(xiàn)，5家險(xiǎn)企保險(xiǎn)資金通過直接投資或金融產(chǎn)品投資方式，違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，涉及金額244.37億元。11家保險(xiǎn)公司不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目未按合同約定期限開工建設(shè)，或以所投資的不動(dòng)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，涉及金額172.55億元。

銀保監(jiān)會排查發(fā)現(xiàn)

六大問題和風(fēng)險(xiǎn)

從《通報(bào)》來看，監(jiān)管排查發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)企在險(xiǎn)資運(yùn)用方面主要存在六個(gè)方面的問題及風(fēng)險(xiǎn)。

其一，資金運(yùn)用治理體系不完善。包括以下四點(diǎn)，一是監(jiān)督機(jī)制失衡。個(gè)別保險(xiǎn)公司控股股東通過操控股東大會或董事會、設(shè)立投資顧問委員會等方式，繞開“三會一層”，違法違規(guī)干預(yù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作。二是“三會一層”設(shè)置不規(guī)范。74家保險(xiǎn)公司未按監(jiān)管要求設(shè)立首席投資官，9家保險(xiǎn)資管公司獨(dú)立董事設(shè)置不符合監(jiān)管要求。三是關(guān)鍵部門缺失，4家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司未設(shè)置保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門。四是內(nèi)部控制薄弱，4家保險(xiǎn)公司未開展資金運(yùn)用內(nèi)部稽核，或未對資金運(yùn)用內(nèi)控情況開展外部審計(jì)。

其二，資金運(yùn)用范圍和模式違規(guī)。包括以下五點(diǎn)，一是超監(jiān)管規(guī)定范圍投資。6家保險(xiǎn)公司在不具備相應(yīng)投資管理能力情況下，直接開展不動(dòng)產(chǎn)或金融產(chǎn)品投資，個(gè)別公司境外投資品種超出監(jiān)管規(guī)定范圍，涉及金額462.18億元。二是投資資產(chǎn)比例不符合監(jiān)管要求。個(gè)別保險(xiǎn)集團(tuán)公司存在對非金融企業(yè)或境外主體投資超監(jiān)管比例的情形。三是干預(yù)受托人正常履責(zé)。3家保險(xiǎn)公司存在通過發(fā)送投資建議、事前書面同意等方式干擾受托人正常履職的情況。四是未實(shí)行保險(xiǎn)資產(chǎn)全托管。26家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未將包括銀行存款在內(nèi)的各項(xiàng)投資資產(chǎn)全部實(shí)行第三方托管。五是內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)整改不力。個(gè)別保險(xiǎn)公司存量內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)在擔(dān)保主體、資金用途、杠桿比例等方面不符合監(jiān)管要求，涉及金額444.19億元。

其三，違規(guī)開展資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易。包括以下五點(diǎn)，一是資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易投資規(guī)模和比例不符合監(jiān)管要求，涉及9家保險(xiǎn)公司。二是保險(xiǎn)資金通過集合資金信托計(jì)劃、股權(quán)投資基金、非保險(xiǎn)類子公司等渠道違規(guī)流入關(guān)聯(lián)方，涉及4家保險(xiǎn)公司，金額28.66億元。三是違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供質(zhì)押融資或擔(dān)保。個(gè)別保險(xiǎn)公司以公司銀行存款為境外子公司提供擔(dān)保，金額338.11億元。四是項(xiàng)目資金被關(guān)聯(lián)方在合同約定用途以外使用，本金及收益未進(jìn)行及時(shí)確認(rèn)和清收，涉及5家保險(xiǎn)公司，金額61.4億元。五是在資產(chǎn)權(quán)屬不清情況下支付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。3家保險(xiǎn)公司購買的關(guān)聯(lián)方不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)長期未辦理過戶，金額17.22億元。

其四，投資品種面臨較高信用風(fēng)險(xiǎn)或兌付困難。部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的債券、集合資金信托計(jì)劃等金融產(chǎn)品存在未按期支付本息、發(fā)生展期或未按合同使用資金等情形，面臨較高信用風(fēng)險(xiǎn);有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的未上市股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目和股權(quán)基金，存在無法按合同約定退出或兌付、未按期清盤等情況。

其五，另類投資領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較大。包括以下三點(diǎn)，一是個(gè)別保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展重大股權(quán)投資未使用自有資金，有的對子公司增資未履行審批程序，金額119.09億元。二是投資的股權(quán)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目存在股權(quán)代持，或者相關(guān)權(quán)利到期未收回的情形，涉及7家保險(xiǎn)公司，金額141.84億元。三是股權(quán)方式投資的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司違規(guī)。5家保險(xiǎn)公司設(shè)立的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司存在投資資金被挪用、對外開展股權(quán)投資、向保險(xiǎn)公司股東借款超過監(jiān)管要求等情況，金額226.15億元。

其六，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品仍有存量通道業(yè)務(wù)。包括以下三點(diǎn)，一是發(fā)行通道性質(zhì)組合類產(chǎn)品，為保險(xiǎn)公司規(guī)避關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管提供便利，涉及4家保險(xiǎn)資管公司，金額327.33億元。二是個(gè)別保險(xiǎn)資管公司讓渡主動(dòng)管理職責(zé)，由投資者或委托人進(jìn)行投資決策，金額12.87億元。三是個(gè)別保險(xiǎn)資管公司為其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)避同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管提供通道服務(wù)。

5家險(xiǎn)企險(xiǎn)資

違規(guī)流入房地產(chǎn)

引人注意的是，此次《通報(bào)》在另類投資風(fēng)險(xiǎn)隱患中，提到了部分險(xiǎn)企的險(xiǎn)資違規(guī)流入房地產(chǎn)的情況：“保險(xiǎn)資金通過直接投資或金融產(chǎn)品投資方式，違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，涉及5家保險(xiǎn)公司，金額244.37億元”。

根據(jù)此前監(jiān)管下發(fā)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》與《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》的規(guī)定，保險(xiǎn)公司不得直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)，不得投資開發(fā)或者銷售商業(yè)住宅。盡管險(xiǎn)企不能直接經(jīng)營房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，但可以作為投資者介入房地產(chǎn)，比如通過股權(quán)投資、舉牌、購置物業(yè)、關(guān)聯(lián)交易等方式，作為金融資本介入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

實(shí)際上，近年來，險(xiǎn)企通過各類方式投資地產(chǎn)行業(yè)，分享了地產(chǎn)行業(yè)增長的紅利。據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至去年年底，共有19家保險(xiǎn)公司披露了其所屬的非保險(xiǎn)子公司信息，非保險(xiǎn)子公司數(shù)量總和達(dá)541家，其中有55家非保險(xiǎn)子公司的主營業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)，占比超過10%。此外，截至今年二季度末，險(xiǎn)資對房地產(chǎn)行業(yè)的持股市值合計(jì)達(dá)697億元，僅次于對金融行業(yè)的持股。

從險(xiǎn)企地產(chǎn)類子公司經(jīng)營的項(xiàng)目來看，寫字樓是最主要的投資標(biāo)的。相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，從2016年到2018年，境內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的投資業(yè)態(tài)分布有76%左右集中在寫字樓，特別是位于一、二線城市的寫字樓。主要原因是寫字樓回報(bào)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對低，保險(xiǎn)資金期限較長、收益穩(wěn)定性和安全性的要求，獲得險(xiǎn)企的積極配置。

國務(wù)院發(fā)展研究中心保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對記者表示，壽險(xiǎn)資金的長期性、穩(wěn)定性使其可以配置部分房地產(chǎn)企業(yè)的長期股權(quán)。另外，險(xiǎn)企目前布局大養(yǎng)老戰(zhàn)略，在業(yè)務(wù)上需要與房地產(chǎn)企業(yè)開展一些戰(zhàn)略合作。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，引入長期性、穩(wěn)定性以及融資成本相對較低的險(xiǎn)資作為投資，也有利于拓寬融資渠道，降低融資成本。

銀保監(jiān)會

強(qiáng)化險(xiǎn)資運(yùn)用監(jiān)管

事實(shí)上，根據(jù)《通報(bào)》，無論是險(xiǎn)資違規(guī)流入房地產(chǎn)，還是險(xiǎn)資運(yùn)用領(lǐng)域的其他違規(guī)行為，下一步都將被重點(diǎn)監(jiān)管。銀保監(jiān)會表示，此次風(fēng)險(xiǎn)排查專項(xiàng)整治工作是全面掌握保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況，摸清行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的重要措施。被點(diǎn)名通報(bào)的保險(xiǎn)公司要進(jìn)行認(rèn)真整改，再次開展自查，并于2020年9月底前重新報(bào)送自查報(bào)告。

《通報(bào)》還提到，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化公司主體責(zé)任，結(jié)合通報(bào)的問題和公司自查情況，制定切實(shí)可行的整改計(jì)劃，強(qiáng)化整改措施落實(shí)力度，有效化解自查中發(fā)現(xiàn)的各類問題和風(fēng)險(xiǎn);要以此次自查為契機(jī)，進(jìn)一步完善資金運(yùn)用體制機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，確保風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制有效執(zhí)行，防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用安全。

銀保監(jiān)會表示，下一步將加大非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查力度，對于自查報(bào)告依舊不符合《關(guān)于開展保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用違規(guī)問題自查自糾和風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》(銀保監(jiān)辦便函〔2020〕397號)要求，以及整改不到位的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，將依法釆取限制保險(xiǎn)資金運(yùn)用形式與比例，責(zé)令調(diào)整相關(guān)高管人員等有關(guān)監(jiān)管措施。